如何通俗的理解套利和对冲？套利多发生在哪些金融产品上？

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谢邀。其实在国内很多说自己做套利对冲都是伪概念。非常常见的做法是。在商品市场上做多豆油。做空豆粕。然后期待豆油涨。豆粕跌。但是万一行情完全走反呢。这是很正常的事情。其实这种做法并不是套利而是做多一个豆油减去豆粕的价差交易。因为这个操作并没有规避掉价格的不确定性。所以理真正的套利相差十万八千里。

那么既然对于楼主的第一个问题就量化侠这么定义了。所谓的套利和对冲就是利用一个策略或者一组操作来完全规避价格的不确定性。那么在现实生活中存不存真正确定的东西呢。或者说我们能不能精准预测未来呢。答案当然是可以的。例如我们可以预测明天太阳是东边起来。我们可以预测半年之后的气温肯定比今天要低。这些事尝试也是事物运行的规律。那么好了再金融市场上存不存在这些一定的真理呢。答案是当然有。这就是楼主的第二个问题。在哪些金融产品上有这样的机会。答案见下图。

ETF套利。ETF（交易型开放式指数基金）综合了开放式和封闭式基金的优点。既可向基金公司申购或赎回基金份额。又可像封闭式基金一样在二级市场按照市价进行买卖。那么我们可以发现ETF这个产品很有意思他既可以在一级市场进行申购和赎回。也可以在二级市场进行买卖。那么同一个产品在不同的市场进行交易。那么他的价格是完全一样的么。当然不是。那么这就给我们提供了 无风险的套利机会。ETF基本的套利交易主要有两种。一是折价套利。当ETF基金份额二级市场价格小于基金份额净值时。可通过二级市场买入ETF。之后在一级市场赎回一篮子股票。卖出股票组合获取现金。另外一种是溢价套利。和折价套利的方向相反。当ETF二级市场价格超过份额净值时。可买入股票组合。一级市场申购基金份额。之后在二级市场卖出获取现金。这两种就是ETF最常规的套利模式——瞬间套利。需要注意的是由于ETF申购赎回都有最小规模限制。例如100万份。瞬间套利并不适合中小投资者操作。

既然不适合散户。那么有机构投资者在进行这样的交易么。有并且最有名的就是光大乌龙指的团队就是在进行这样的ETF套利。他们利用自己在券商的通道优势。快速的利用算法不停的在两个市场上进行侦测和发单。但是由于程序的一个bug导致了在一级市场买入一揽子股票的时候。单子数量下多了几十倍。导致瞬间将ETF组合里的成分股一下子打高非常多的价格。导致当天的行情产生了巨额波动。如下图。最后杨建波也是被禁止进入市场了。

除了ETF套利还有没有这种确定性的机会？答案当然有。并且很多。但是这里就不多说了。多关注我们我们会在后续的问答中陆陆续续的告诉大家。

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