股票大跌对于一家上市公司意味着什么？

请用语音读文章

热门回答：

本周股市连续下跌。个股跌停家数也有好几百家。面对股市跌迭不休。很多股民感到奇怪。股市大跌对于投资者伤害较大。那上市公司本身就不会受到影响了吗？实际上。一家上市公司股票如果出现大跌。时间不长。这无关紧要。但是如果上市公司股票下跌若成为趋势。那上市公司也会受到重创。

首先。如果一家上市公司的股价大跌。市值大幅缩水。不幸沦为低价股。很容易被其他企业收购兼并。因为。你跌得这么便宜了。我轻而易举的就可以成为你的控股股东。之前。万科A由于股价处于被低估状态。引发了深圳宝能集团的收购。这就是大家熟悉的“宝万之争”。万科的第一大股东差一点就是宝能姚振华的了。所以。股价跌得越低。越是跌出投资价值。就很容易被别人收购。

再者。股价大跌。不仅伤害到股民的利益。大股东的利益也会受损。2005年股权分置改革之前。大股东对股价波动不会太在意。因为他们手中持有的股票不能在二级市场上流通。现在则不同。上市公司大股东以极低成本获得股票。可以在二级市场上流通并减持。而股票的大跌。直接关系到大股东减持后能套现的资金有多少。

此外。股票大跌。会影响到上市公司再融资。上市公司再融资的价格是与二级市场股价“挂钩”的。大跌情形下。上市公司再融资金额会受到影响。一般情形下表现为缩水。而在严重情况下。再融资只能叫停。这对上市公司发展的影响是不言而喻的。如果增发配股的股票。总是跌破增发配股价格。以后还怎么从市场融资呀？没有人再敢买你增发配股的股票了。

再次。上市公司股价下跌。可能直接引发股权质押爆仓。之前一些上市公司的股东。为了方便融资。将自己手上的股份拿去质押。拿到融资。到期后只要归还本金和利息即可。但是如果碰到2015年股灾那种情况。大股东面对股价下跌。又不能提供新的质押股票。或者不能及时赎回股票。就会面临着爆仓的风险。届时。轻则大股东对上市公司控制力减弱。重则大股东出现变更。

最后。股票价格的高低。关乎到一个企业的形象。说白了。股价就是体现上市公司的价值。如果股票价格长期下跌。市值大幅度缩水。这样会有损上市公司形象。这会让人觉得这个上市公司肯定出了什么状况了吧。进而对其产品也不再信任。贵州茅台股价为啥这么高。其就是白马股的代表。而为了避免股票价格的下跌。上市公司大股东往往会拿出现金回购自家股票力挺股价。

可能对普通小股民来说。手里股票下跌只是财产蒙受损失。但是对于上市公司大股东来说。不仅仅是身价的缩水。而且还关乎控股权、大股东身价、上市公司的形象。以及股票质押会否出现问题。如果上市公司的股价是非理性的下跌。一些有实力的大股东就会拿出真金白银来把股价托起来。这样也可以给中小股东以信心。给自己的客户吃上定心丸。

其他观点：

上市公司的股东理论上很有钱。但他们的资产都是股权。而非现金。为了获得现金流。他们会将股权抵押给证券公司。这就是股权质押。目前。几乎每一支股票的股东都参与了股权质押。

股价是在不断波动的。所以给股权定价的时候必然会打折。比如以你手中的股权累计市值1亿。抵押之后证券公司最多借给你5000万。假如股价跌幅超过50%。证券公司依然会面临较大风险。所以。证券公司会在借款成本之上设置平仓线和预警线。

例如某股东在股价为5元的时候质押了2000万股获得5000万现金。质押率为50%。成本线就是2.5元。当股价从5元跌到4元时。会先触碰预警线。券商为了降低风险。会要求抵押人增加保证金。

如果不补仓。股价继续下跌到3元。就会触及平仓线。此时跌幅为40%。证券公司会立即卖出这些股票用来抵债。可能从始至终股价都没有触碰你的成本线。

股市中最可怕的是连续跌停。这对大股东绝对是一个毁灭性的打击。上面那个案例中。假如触碰预警线之后达到第一个跌停收盘于3.6元。你会收到一个电话。

证券公司：尊敬的股东同志。您质押的2000万股股权已触及预警线。请于两日之类补充资本金=预警线市值-当前市值+利息=4×2000万-3.6×2000万+利息≈810万本金。否则将被面临强制平仓风险。第二天继续跌停？证券公司：请两日内补充4×2000万-3.24×2000万+利息≈1500万元。如不补充。将面临平仓风险。第三天还在跌停？请补充保证金约2000万。以此类推。就问你慌不慌。券商一般只给两天时间。普通股东很难短期获得如此高额的现金。如果再形成高利贷。离破产也就不远了。

一般来说。股价下跌20%就会触及预警线需要增加保证金。下跌40%就会被强制平仓。

在2018年。两市累计有2910支个股跌幅超过20%。有1637支个股跌幅超过40%。也就是说。超过80%的控股股东每天都会接到证券公司的电话。要求追加保证金。超过40%的个股濒临爆仓。随时可能被证券公司强制平仓。

股权质押的主要参与者是公司的实际控股人。他们通常也是公司的董事长。他们是企业的核心。如果上市公司连控股股东都保不住。还有钱还债券吗?还有钱正常经营吗？

下图。我统计了一下A股控股股东股权质押比例分布图。图中可以看到。控股股东股权质押比例达到100%的已经有108支股票。这108个控股股东已经没有保证金可加。如果再次下跌。必然爆仓！

市场中股权质押占比超过90%的股东最多。有1128个控股股东质押占比超过50%。而这些还仅仅是上市公司的控股股东。除了这些之外还有前十大股东。中小股东以及市场大户。

这是一场连环效应。A股下跌时。那些毫无补仓能力的大散户首先爆仓。质押股被证券公司清仓。清仓行为致使股价进一步下跌；补仓能力稍弱的小股东爆仓。股价进一步下跌。

现在风险已经蔓延至前十大流通股东甚至控股股东。假设A股再跌10%。谁来拯救这一场蝴蝶效应？而这些。都是近在眼前的事儿。

目前。A股的股权质押总额达到了4.3万亿。我看到很多专家说目前A股的流通市值达到35万亿。股权质押额仅占总市值的10%左右。总体风险可控。其实这是一种无知的说法。

市值不是现金。只是一种估值。没有人真的愿意拿出35万亿买下所有上市公司。而当有4万亿股权拿到市场卖出时。就会出现买入不足、股票单边下跌的情况。4.3万亿的卖盘可以把上证指数砸到1000点。毕竟现在A股一个月的成交量也仅仅只有4.9万亿。而且引爆A股的不是个股质押率。而是股东质押率。两者抵押状况相距千里。

所以。股票大跌对上市公司的影响是。股东可能会破产。也可能会失去股权。经营层就更容易破产了。对于大环境来说。股权质押可能造成系统性的金融危机。

其他观点：

上市公司在意股价下跌吗？

这个问题。我们从几个维度来剖析一下。

1、市值与行业地位。

先说市值与行业地位。这个可以说是相对最虚的。

诚然。很多企业很在意自己在行业内的地位。也很在意自己的市值与股价。但这部分企业。其实是很少去做市值管理的。

所有牵扯到行业地位的事情。一般都是交给市场决定。同时用营收和净利润来说话。而不是自己喊自己的股价。

做市值管理的企业。一定不是好企业。因为好的企业不需要管理。市场会给出定价。

股价的下跌。代表资金短期的不认可。但本质上龙头依旧是龙头。不会因为股价的波动而变化。

2、减持套现与增持回购。

最在意股价的。可能是有减持套现欲望的那部分大股东了。

所以。你会发现一个很有意思的现象。

当股价开始下跌的时候。那些想减持的大股东。依然不依不饶地继续放出减持计划。而那些不差钱的集团企业。就会大肆回购自己的股票。

本质上原因也挺简单。要减持的都是钱可以直接进入自己腰包的。要增持的。绝大多数都是拿公司的钱。

这可能就是比较赤裸裸的人性。

另一方面。由于想要减持。想要高位套现。这部分的上市公司股东。更关注股价。

他们更担心股价下跌。担心自己的市值、自己的身价缩水。

而那些账上躺着大把钱的大集团。等着股价下跌。不断地回购。把股份在他们认为便宜的时候都给买回来。

所以。不同立场下。对于股价下跌这件事。态度就完全不同。

3、企业融资。

企业的股价下跌。影响最大的。其实并不是市值。

对于企业本身。影响最多的。可能还是融资。

企业上市后。等于多了一个公开市场进行融资。不论是上市、定增、配股。股权质押等。都是融资手段。

当企业股价下跌。总体市值缩水。融资的单价就一定会同步降低。

股价10块。定增价格8块。股价只剩5块。还会有人接受8块钱的定增吗？

100亿市值。股权质押50亿。但如果只有50亿市值。能质押出20亿就不错了。

企业的股价下跌。对于企业的公开融资。其实是相对不利的。也是很多企业去做真正意义上市值管理的初衷。

包括企业的外立面。宣传合作。包括商誉等。如果股价大幅度下挫。也会起到一定的负面影响。

股票大跌。到底意味着什么？

上文提到的。是股票大跌带来的影响。接下来说说。股票大跌。到底意味着什么。下跌的本质原因又是什么。

股票下跌的本质。只有一个。就是遭到资金抛弃。

而被抛弃的原因。本质上也只有一个。就是贵了。

股票的大跌背后。是资金对于股票价值的不认可。认为股票价值在当下贵了。应该更便宜。所以就不断地抛售。

等到股价跌得差不多了。也就是资金认为这个股票的价格便宜的时候。就会开始买入。

买入和卖出的平衡。就是股价的临界点。

所以。股票的大跌背后。细分的原因不论是什么。归结下来。就是资金觉得贵了。

估值太高。显得贵了也好。炒作太猛。觉得贵了也罢。业绩下滑觉得贵了也行。突发利空导致股票不值钱也是一样。

股票不是日常生活用品。可以持有。也可以不持有。资金可以进来。就可以出去。

对于流动的热钱来说。没有必要拿着一只贵的没人要的股票。耗时间。

股票下跌和股票大跌。又存在一定的差别。

股票下跌是价格贵了。股票大跌背后。一定是投资逻辑变了。

常见的投资逻辑变化主要有几点。

1、政策导致行业发展前景受限。

这种情况其实很常见。行业级别的调控政策。

所有的夕阳行业。大多数都是因为政策上的不支持。导致的整体行业板块增速下滑。甚至出现的大幅度的跳水。

就比如影视传媒板块。即便在大盘总体上涨的背景下。最近几年众多股票出现腰斩。原因就是政策上的调控。对于一些不规范的操作。偷税漏税等。进行严查。进行行业整顿。

这种大环境的抑制。是导致股价大跌的主要原因。

2、个股的业绩远不及预期。

个股的业绩崩盘。其实也是很常见的。

所谓业绩崩盘。并不一定要出现大幅度的下滑。很多业绩不及预期的个股。也同样会出现大跌。

股价本身。是对于未来业绩的预期反应。而业绩不及预期。就代表要重新评估股票的价值。

如果预估今年赚10个亿。结果就赚了8个亿。影响并不是只有2个亿。而是对于未来3年5年的业绩增长速度打折扣。

原本可以给到80倍的PE。现在可能只能给50倍。如果再加上业绩本来就是完成80%。还要再打8折。结果就是40。相当于原来的一半。股价腰斩就很正常了。

至于业绩打8折。PE要打6折。也很容易理解。因为每年都打8折。两年就是6.4折了。

所以。动态的市盈率对于股票的价格评估。计算方式需要自己去理解。

除此以外。业绩暴雷。年年下滑。甚至于大面积亏损。连年亏损。那就更不用多说了。

3、流动性收紧。市场极度缺钱。

还有造成股价大跌的原因。就是流动性风险。

如果市场里的资金抽走一半。股价就会大跌。

当然。资金抽走一半的情况并不常见。但是随着IPO的不断发行。只要总体资金跟不上。流动性匮乏。股价大跌也就正常了。

因为当一部分人想把股票卖出去的时候。发现接盘的人有点少。

当价格供需出现问题。供大于求。没人接盘。价格自然就跌了。

因为钱是有时间成本的。总有资金愿意低个1%。2%出手。这样的人多了。股价自然就开始大幅度下跌了。

所以。你会发现股票涨的时候。大多是成交量放大的。而跌的时候。大部分时间是缩量的。

4、其他利空因素。

这个就不展开去讲了。比起业绩暴雷更可怕的是财务造假。

是什么扇贝逃跑了。钱不见了。等等。

当然还有上市公司炒股亏钱的。七七八八的很多。

所以。股票大跌。意味着要么是企业出问题了。要么是行业出问题了。亦或者是市场出问题了。

股票大跌。是减仓。还是加仓？

这是一个考验灵魂的问题。但其实并不复杂。

股票大跌。到底是减仓还是加仓。有一个非常简单的方式。就是跳脱。

跳脱出减仓和加仓思维。想一下。如果在当下情况下。当下价格。还会不会买这个股票？

本质上。就是这个股票。当下还有没有上涨的理由。

如果连上涨的理由都没有。那么为什么还要补仓呢。

有一些错误的理由。不构成上涨逻辑。千万不要搞错。否则容易吃套。

1、超跌反弹。跌多了。就会涨。

股票跌多了。会有反弹。这个没错。是交易规律。

但是反弹之所以叫做反弹。就是弹一下还要往下掉。

所以很多人抄底抄底。即便抄到一个反弹。如果不逃命。一样只会越陷越深。

2、市盈率低了。就会涨。

这个是致命误区。市盈率低就会涨。

之前已经提过。市盈率是动态的。一旦业绩下滑。市盈率又会上涨。

如果市盈率低就一定会涨。那银行股早就上天了。而天上的那些股票早就掉下来了。

按照这个逻辑。哪天股票出现亏损。市盈率瞬间变成负数。那岂不是价格都要跌到0元以下了？

3、底部放量了。就会涨。

还有一些人看到底部放量。觉得股票就要涨了。

量能代表分歧。如果底部量能很大。谁在抛售呢。为什么如此低价还要抛售呢？

底部既然是走出来的。不是抄出来的。底部的量能就不会太大。

股价大跌。想要加仓。只有一个合理的逻辑。就是这家上市公司未来发展前景还是一片光明的。

其他任何理由。都不从本质上构成上涨逻辑。

如果非要有其他理由。可以是货币泛滥。无处可去。只能到股市里买买买。

但其实这种情况并不常见。市场投资品种那么多。也没必要进入股市去扫货。

只有做到了解大跌背后的原因。弄清大跌的真相。才能合理地应对大跌。

上市公司本身也是一样。他们如果对自己的未来一片看好。大跌也会买入。如果就想着套现。不管涨跌就会抛售减持。

股票投资。一定要抛开表面看本质。

股票涨跌的背后。都是资金作祟。资金图的就是股票上涨的预期。而业绩是最能证明预期的实质。

以上就是由优质生活领域创作者 生活常识网 整理编辑的，如果觉得有帮助欢迎收藏转发~